深陷亏损泥潭的观致汽车今年最重要的工作，并非新能源车型，也非渠道拓展，虽然这两件事观致新上任的管理层一直在做。在今年3月份，观致外方股东——Kenon Holdings最近一次为观致输血7.77亿人民币（贷款）后，观致就宣称要找第三方融资，规模在150亿元左右。
当时舆论非常怀疑，观致连续亏损10年，每年失血十几亿的节奏，还有哪个接盘侠来做慈善。没想到还真让它找到了，就算观致亏成“壳资源”，造传统燃油车的牌照仍然具有市场价值。
神秘的收购方
Kenon向美国证监会提交的信息披露报告中称，一家中国投资人拟以65亿元人民币，收购观致50.1%的股份。奇瑞董事长尹同跃（点击查看最新人物消息） 6月18日晚转发微信报道辟谣，否认收购方为宝能，更谈不上控股。
问题在于，国内的投资方，能拿出65亿，还不能是现有整车企业，曾暴力举牌的险资嫌疑很大。宝能在争夺万科“话事权”被各方联合逼退，根本原因不在于万科有多么强大的背景，而在于长期投资偏好的“万能险”与短期“炒股”存在时间错配。
所以，宝能既不能像风投那样到处“撒胡椒面”扶持创新企业，也不能快进快出“打野”，只能寻觅长期稳定的投资方向。观致这样踏实搞实业的“良家”，虽然亏损连连，但家里锅碗瓢盆俱全，至不济变卖资产也能值个俩仨。所以，宝能投资观致，道理上说得通。
另一类能拿出“快钱”来的，就是科技巨头，譬如BAT。不过历史上他们从未对重资产工业企业感兴趣。就算投资新能源，也是敲敲边鼓，不可能一力挑起运营重担。有识见者最大的能力，就是知道自己力量的边界在哪里。如果确如坊间传言，谨慎的百度总裁（参配、图片、询价） 陆奇做出这种决定，一定非常令人惊奇。
现在出资人是谁早已确定，只有外边看热闹的媒体还在绞尽脑汁琢磨。不管谁投资，尽职调查都已经进行好几个月了。至少在观致宣称“找”第三方融资的时候，幕后应该已经开始谈判了。
半个观致是否值65亿，见仁见智。但是观致的现状已经注定，没有自卖自身的勇气，引不来救难的白衣骑士。乐视如此，观致也如此。这样一来，交出控股权，稀释两个意兴阑珊的大股东股份，实在情理之中。
正如此前舆论指出的，即便签了协议，也必须通过监管批准。奇瑞这边，还要安徽省发改委审批。不过，这都是面上的手续，过场而已。
为什么要找接盘侠？
观致汽车这两年，不是寻求融资，就是在寻求融资的路上。以色列投资方正在采取一连串的财务措施逐渐“脱钩”。
第一步就是剥离。以色列集团（Ansonia）将观致股份剥离给Kenon，这是挖防火沟的做法。当然，Kenon的盘子里还有其他不赚钱的不良资产。
第二步是且战且退。3月份给观致输血，Kenon貌似体恤地没让奇瑞出钱，而是自己全额承担了融资。为了避免股比变化引发法律问题，这笔钱注明是“替代出资”。
观致曾向中国进出口银行申请贷款，银行要求观致母公司向其提供“不可撤销的担保”。奇瑞和Kenon分别为观致提供了15亿和7.5亿元担保。双方的质押标的都是持有的部分观致股权，因此，相当于Kenon对奇瑞也形成了担保义务。而7.77亿元融资到位后，Kenon就撤除了对奇瑞的担保。
Kenon不断抽身的策略，让奇瑞面临担保责任和股东贷款抵押赎回的双重压力。Kenon的背后是以色列集团，而奇瑞只能仰仗国内银行了。
第三步就是找新资本接盘，分散风险，把多年垫付的资金，以股本转移的方式捞回来，这一步即将实现。
现在来了新的大股东，Kenon可以愉快地卸除重担，但仍不到撤出的时候，否则浮亏就变成妥妥的减记了。而且，Kenon撤了，苦恼的是奇瑞，观致能立足多年，靠的是真刀真枪地跨国合作。突然合资变内资，如何与友商产品区隔，是个难题。所以，从两方利益计，Kenon不会全撤，至少保留象征性存在。
电动车战略不如砸渠道
现在谈论新东家入主后的战略为时过早。不过，观致已经将传统燃油车做成死局，失去了突破的机会窗口。新能源上赌一把，应该是新机会。但是观致在电机电控电池三大领域技术上积累不多，也是实际情况，至今未有一款电动车量产。
新能源市场虽然还未成熟，但补贴已经退坡，消费者热情逐渐降低，市场增速正在放缓（不考虑政策诱导），市场门槛已经垒高。去年观致就称要砸5亿运营新能源业务，且不说5亿够不够，对于一个负债累累、靠大股东不断输血的企业来说，最不应该做的，就是培植一个烧钱的新业务。
但大股东如果根红苗壮、出手豪阔，那一切都不一样了。新能源就不再是一个融资故事，而变成一个靠谱计划了。
不过，不管做传统燃油车，还是做新能源。渠道仍然是绕不过去的坎儿。
观致品牌4S店目前只有100家出头，远未达到前总裁郭谦（点击查看最新人物消息） 在2013年前树立的目标。销量太小，造成单车成本居高不下。观致的产品现在卖的多赔得多，虽然听起来很糟糕，但这是销量门槛下的规律。只有突破初阶门槛（譬如10万辆），才能享受点规模效益，扭亏才有希望。
去年观致“批售量”（意味着零售更糟糕）2.4万辆，不及友商畅销单车型一个月的量。如果新能源也这么搞添油战术，企图滚动式发展， 结局还一样，就姿势都不会变。因此，尽快拿出渠道奖励办法。不是要“砸钱”吗？尽快砸钱铺开渠道就是。都是花钱，换个活法，没准能砸出一片新天地。否则，过两年新大股东也跟着赔得脸绿绿的，何苦来。